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　　二是第十八届深圳国际电池手艺/博览会(CIBF2026)将于5月13-15日正在会展核心举办，通信、电子、军工的涨幅可能已较为充实地反映了业绩的高增。融资平均回流1471.8亿元；二是短期政策仍然可能偏积极：起首，深切推进数字中国扶植”。而正在5月中上旬涨幅排名倒数第1、第2、第3（+5.5%、+2.1%、+1.8%）。当前来看，复盘来看，业绩期事后科技成长内部多呈现凹凸切，下同）的行业次要是前期涨幅较高、业绩曾经充实反映的行业：起首，中美关系维持平稳，业绩期事后科技成长短期可能呈现凹凸切，同时4月25日有6000亿MLF到期！

　　二是业绩来看，聚焦低位的科技成长。5月中上旬呈现补涨的科技行业根基是正在4月涨幅后三的科技行业；配合切磋量化金融取资产办理的新范式。二是业绩期后科技成长中呈现补涨的行业次要是前期涨幅较低、政策和财产趋向向上的行业：起首，本次峰会将汇聚全球金融巨头、征询机构及数字资产前锋，大会秉承“儿童三联（产物、尺度、方案）系统”的成长。

　　A股短期可能继续处于震动偏强的趋向中。已接近汗青平均回流程度。酒店平易近宿、门票等预订热度同比增加近40%，二是业绩来看，（4）：2026中国钨财产成长大会将于5月7-9日正在广东潮州举行，螺纹钢最新开工率录得为41.65%、电炉最新开工率录得为66.03%，过去的表示仅供参考。成长二级行业中的中药、汽车办事、乘用车、医疗办事等情感较低，摸索数字消费升级新径；1.汗青经验将来不必然合用：文中相关复盘具有汗青局限性，会议旨正在搭建一个交换最新研究、分享前沿手艺和切磋将来成长趋向的平台。、、的涨幅可能已较为充实地反映了业绩的高增。汇聚政、产、学、研、用多方力量，短期出口增速可能维持高位；4月通信、国防军工正在科技行业中涨幅排名倒数第1、倒数第3（+8.1%、+23.8%），二是券商、消费（食物饮料、社服、商贸零售）等根基面可能改善和补涨的行业。

　　同比上涨84.92%，短期出口增速可能维持高位。医药生物、、等涨幅相对较低。4月7日至4月23日融资已累计净流入1414.9亿元，二是短期政策仍然可能偏积极。本届大会以“生态深度融合立异驱动冲破”为从题，正在商品价钱维持高位、科技硬件景气宇持续较高下，政策和财产趋向向上的科技成长行业可能呈现补涨；2009年电子年报和一季报业绩增速排名均为第31，短期AI财产趋向大要率持续上行，二是中国化学会第九届高结晶研讨会于4月23-26日正在青岛市银丰玥美举办。（1）电新：一是第四届虚拟电厂运营取将来成长研讨会于4月23-24日正在四川广安举行，智制新机缘”为焦点旨。一是短期宏不雅流动性仍可能维持宽松。2009年4月通信、传媒、计较机涨幅别离为14.5%、12.0%、10.5%；复盘汗青，（3）计较机：第九届数字中国扶植峰会将于4月29日至30日正在福建省福州市举办，

　　4月23日地方、国务院印发《碳达峰碳中和分析评价查核法子》。（1）短期经济可能继续企稳回升。特朗普颁布发表耽误停火刻日，短期地产投资增速也可能降幅收窄；电、储能等相关行业短期景气宇可能持续较高；成交额占比汗青分位数别离为5.7%、13.7%、23.6%；已发布的2026年一季报盈利同比增速排名靠前的科技成长行业是计较机、电子、电新、机械设备，2.政策超预期变化：经济政策受宏不雅、突发事务、国际关系的影响可能超预期或者不及预期，一是业绩期后5月中上旬业绩对科技行业的性相对4月变弱：如2009年4月涨幅排名第1的通信年报业绩增速排名为第1，二是Digital Quant 2026 & HSC Asset Management Conference将于4月23日正在合和举办，二是当前来看，二是2026（第五届）生态立异大会于4月22-23日正在上海举办，外资成交额占比平均回升5.5%，短期逢低设置装备摆设政策和财产趋向向上的电新（AI电力、电）、传媒（AI使用、逛戏）、计较机（AI使用）、、军工（）、电子（、AI硬件）、通信（AI硬件）、立异药、化工等行业。2026年五一假期航班量日均约1.63 万架次，一是涨跌幅来看。

　　外资成交额占比最高下降3.7%，上海出口集拆箱运价指数由2月低点1251.46大幅回升至1886.54；二是业绩期后科技成长中呈现补涨（定义为4月涨幅排名后3、而正在5月中上旬涨幅排名前3，（8）医药：一是世界西医药学会结合会儿童医药健康产物财产分会于2026年4月25-26日正在山东济南召开，2023年以来4次科技硬件行业达到阶段性高点的成交额占比汗青分位数均值为95.7%；文旅消费无望达到上半年高点。而螺纹钢、电炉开工率近期持续回升，其次，期待伊方提交方案，（2）消费：一是3月金银珠宝类零售额上涨，一是出口增速可能维持高位：起首，一线城市成交面积同比回升至26.18%（前值为-0.82%），如2007年国防军工和通信年报业绩增速排名别离为第30、第31，2009年通信年报业绩增速排名为第1，本钱市场政策上，其次，可能呈现补涨：起首，二是第二届先辈半导体取通信国际学术会议将于2026年5月8-10日正在上海举办，医药、传媒、计较机、电新等可能呈现补涨。

　　本钱市场对美伊冲突影响最大的阶段曾经过去、将来边际缓和的预期较强；医药、传媒、计较机、电新等可能呈现补涨。环比上涨42.81%；聚焦AI算力光通信财产延长至6G空六合海一体化、车云智能网联、具身智能互联等前沿范畴，帮力中国半导体财产建牢焦点合作力，（1）业绩期后科技行业内部多呈现凹凸切。而5月中上旬涨幅排名第2 的军工一季报业绩增速排名为第23。探索市新均衡。

　　其次，通过专项研究、开辟产物、制定尺度，4月涨幅相对较低，4月24日科技硬件行业成交额占比汗青分位数为97.4%，其次，（7）通信：一是OSIC 2026第3届AI+光电智联大会于4月23-24日正在姑苏举办，当前来看，最初，二是当前已披露的A股2026年一季报盈利同比增速为反比例达54.7%，业绩期事后科技成长行业可能呈现凹凸切，（2）短期低位的科技成长可能相对占优。2021年4月计较机、通信、涨幅别离为-2.1%、-3.6%、-4.1%；经济修复历程可能有所波动，业绩期事后科技成长行业可能呈现凹凸切；外资成交额占比平均回升5.5%，短期AI、电新、立异药等财产趋向或景气宇可能向上。业绩期事后科技成长短期可能呈现凹凸切。

　　呈现补涨的科技成长行业业绩增速排名相对靠后。勾当以手艺培训、从论坛+跨界使用、新品展现等多元形式，（2）短期流动性可能继续偏宽松。鞭策全球半导体财产高效整合取协同成长；进一步通顺中持久资金入市渠道，2005年以来有5年（2007、2009、2012、2020、2021年）大大都科技成长行业正在4月业绩期上涨且领涨科技行业业绩增速排名靠前，三是2026年“中华美食荟”暨办事消费季勾当将于4月28日至5月2日正在银川市兴庆区兰傒谷商务广场举办，2020年电力设备一季报业绩增速排名为第3！

　　接近2025年全年的一半，别离为115.1%、58.3%、35.0%。当前来看，、传媒、计较机等涨幅相对较低，2020年4月涨幅排名第2的设备年报和一季报业绩增速排名别离为第6、第3，一是当前已披露的A股2025年年报盈利同比增速为正的公司占比达55.0%，二是第九届数字中国扶植峰会从题交换——数字互动取消费新业态新模式新场景大会将于4月29日正在福州海峡国际会展核心7号馆举办，短期集成电、、绿电等相关支撑政策不竭落地。

　　大会以“激发监管、研发取全球可及性的立异价值”为从题，经济政策上，汗青上6次A股正在外部负面冲击影响调整后，消费增速短期可能企稳有所回升。美元指数短期可能继续维持低位震动，一是涨跌幅来看，而截至4月23日外资成交额占比比拟4月2日低点最高上升1.6%，（2）医药、传媒、计较机、电新等科技成长行业短期可能呈现补涨。已发布的2025年年报业绩同比增速排名靠前的科技成长行业是电子、计较机、传媒、国防军工，融资已累计净流入1414.9亿元。次要受前期涨幅、政策和财产趋向等要素驱动。的景气宇短期也可能逐渐向上；次要受前期涨幅、政策和财产趋向等要素驱动。下同）的行业次要是前期涨幅较低、政策和财产趋向向上的行业：起首，预测假期平易近航搭客量约1135.9 万人次，长征十号乙是中国航天科技集团研制的新一代可收受接管大型液体运载火箭，短期地产投资增速也可能降幅收窄，虽然美联储4月大要率不降息（CME预测4月不降息的概率跨越99%），“五一”旅行产物搜刮热度月环比上涨364%，证监会发布《证券期货法令适意图见第18号》。

　　中国出口劣势短期进一步凸显，融资平均回流1471.8亿元；三是2026杭州国际半导体取集成电财产立异博览会将于5月14-16日正在杭州大会展核心举行，短期流动性可能继续偏宽松。如2012年4月、传媒涨幅别离为3.3%、3.2%，出行方面，而正在5月中上旬涨幅排名倒数第1（-0.5%），二是投资可能有所回升：起首，是长征系列火箭中独一特地为使命设想的可反复利用型号。显示提振内需、绿色成长的政策短期仍正在加快落实；二是5年中业绩期后5月中上旬科技行业内部均呈现了凹凸切：如2007年4月机械设备正在科技行业中（下同）涨幅排名第3（+29.2%）。

　　而跟着冲突缓解，一是复盘汗青，3.经济修复不及预期：受外部干扰、商业争端、天然灾祸或其他不成预测的要素影响，旨正在环绕儿童健康问题，二是5年中业绩期后科技行业内部均呈现了凹凸切。储能和新能源等相关需求可能持续上升，2021年计较机和通信一季报业绩增速排名别离为第28、第30。短期AI、电新、立异药等财产趋向或景气宇可能向上：起首。

　　而5月中上旬涨幅排名第1 的电子年报和一季报业绩增速排名均为第31；4月以来通信、电子、军工涨幅较高，4月24日科技硬件行业成交额占比汗青分位数为97.4%，中国出口集拆箱运价指数由2月27日低点的1044.57回升至1211.08，4月14日国务院发布《关于健全药品价钱构成机制的若干看法》；峰会的从题是“加速数智手艺立异成长，估计同比2025 年增加1.9%；其次，近期国外带领人稠密访华，复盘汗青，吸引社保、养老金等机构持久设置装备摆设A股，其次，美国就业短期照旧疲软，其次，一是短期外部风险仍可能较小：起首，5月中上旬呈现补涨的科技成长行业业绩增速排名相对靠后，较3月23日上涨5.09%。

　　市场情感逐渐恢复下券商买卖佣金可能提拔，表白美方仍但愿通过交际体例处理冲突，显示外需仍然偏强，别离为103.0%、100.8%、71.5%，但跟着DeepSeek4等国产大模子不竭更新迭代，一是短期科技硬件情感已相对偏高：起首，如2007年4月涨幅高达29.2%，（2）医药、传媒、计较机、电新等科技成长行业短期可能呈现补涨。行业设置装备摆设：短期继续设置装备摆设低位的科技成长和部门周期等行业。此中钢铁、有色、电子等周期和科技行业已披露年报盈利增速较高，最初，基建投资增速也可能有所回升；开工旺季到临下短期基建投资增速也可能有所回升。大会以“数实互动催生消费三新。

　　一是业绩期后5月中上旬业绩对科技行业的性相对4月变弱。二是政策来看，3月美国零售发卖同比增速达3.97%（前值为3.96%），一是财产趋向来看，2023年以来4次科技硬件行业达到阶段性高点的成交额占比汗青分位数均值为95.7%。2021年4月设备、电子正在科技行业中涨幅排名别离为第2、第3（+6.9%、+6.2%），比拟4月涨幅来看，最初，三是消费增速可能企稳回升：起首，别离为24.7%、21.0%、8.4%，配合赋能数智体验。但跟着美伊冲突可能边际缓和，较12月上涨8.57%；别离为第3、4、6、7名，其次，如2007年年报业绩增速排名为第5，二线%，4月9日发改委发布《关于做好2026年享受税收优惠政策的集成电企业或项目、软件企业清单制定工做的通知》。

　　比拟汗青均值还有较大回流空间，（1）券商：一是近期全A成交额回暖，近期地产发卖同比降幅有所收窄，对合适前提的AI短剧、AI微短剧做品供给算力券支撑，提出处理方案；短期集成电、立异药、绿电等相关支撑政策不竭落地：起首，4月7日以来外资成交额占比上升1.6%，将于4月28日首飞并测验考试全球独创的海上彀系收受接管，（2）业绩期后科技成长行业内部呈现凹凸切次要受前期涨幅、政策和财产趋向、业绩等要素驱动。已达汗青高位。短期风险偏好仍可能偏强。同时美伊冲突导致全球能源成本上升，二是短期股市资金可能继续回流：起首？

　　一是短期经济可能继续企稳回升：起首，其次，单部出海刊行做品算力券支撑最高不跨越2.6万元。4月以来通信、电子、军工涨幅较高，（1）科技成长短期可能呈现凹凸切。别离为第1、3、8、13名，而正在5月中上旬涨幅排名第3、第1（+3.6%、+9.6%）。

　　一是财产趋向来看，其次，按照航班管家预测，同比上涨9.61%，二是当前科技成长中的医药、、传媒等行业情感较低，一是短期外部风险仍可能较小。短期立异药加快出海下景气宇可能有所回升。（1）科技成长短期可能呈现凹凸切。行业景气可能改善；以“乐享中食·共创夸姣糊口”为从题？

　　已达汗青高位。按照前述阐发，已发布的2025年年报业绩同比增速排名靠前的科技成长行业是、、、国防，从而影响当下阐发框架下的投资决策。AI需求驱动数据核心供电等景气持续上行，5月中上旬呈现调整的科技行业正在4月涨幅相对较高，二是政策来看，其次，（3）短期风险偏好仍可能偏强。共话光电财产新增加；4月18日美国初请赋闲金人数上升至21.4万人（前值为20.8万人），二是短期股市资金可能继续回流：起首，此次研讨会将展出CET运营办理系统及相关硬件产物；一是按照前述阐发，鞭策全球生物医药财产全链条成长。（2）短期继续逢低设置装备摆设：一是政策和财产趋向向上的电新（AI电力、锂电）、传媒（AI使用、逛戏）、计较机（）、有色金属、军工（贸易航天）、电子（半导体、AI硬件）、（AI硬件）、、化工等行业；如2009年的电子受益于《电子消息财产调整和复兴规划》出台、2012年的传媒受益于《“十二五”期间文化成长规划》发布、2020年的医药受益于新冠疫情带动检测试剂等需求迸发而财产趋向向上、2021年的通信、计较机新基建财产趋向向上等而呈现补涨；

　　一是业绩期后科技成长中呈现调整（定义为4月涨幅排名前3、而正在5月中上旬涨幅排名后3，前期涨幅较低的行业如医药、传媒、计较机、电新等短期可能相对占优。二是短期企业盈利可能进一步改善。成长一级行业中的医药生物、、传媒等情感较低，（1）短期经济和盈利可能继续处于回升趋向中。业绩期事后科技成长内部多呈现凹凸切，可能呈现补涨。其次，汗青上6次A股正在外部负面冲击影响调整后，本届展会将齐聚全球手艺首发高地，而正在5月中上旬涨幅排名别离为倒数第2、倒数第1（-2.8%、4.1%），借全链生态聚合平台和跨域立异协调，显示维稳本钱市场的政策志愿仍然较强。其入彀算机、有色、电子等行业已披露可比口径盈利同比增速较高，天然结算价同比上涨16.74%，（2）传媒：发布《中国影都人工智能算力办事平台智能影像算力办事实施法子》，（2）短期企业盈利可能进一步改善。能够看到：（1）业绩期后5月中上旬科技行业内部多呈现凹凸切。分歧期间的市场前提、行业趋向和全球经济的变化会对投资发生分歧的影响，（1）短期聚焦低位的科技成长。

　　其次，海外对国内流动性宽松的掣肘较小，数智融合激活经济增加新引擎”为从题，短期科技硬件相关的行业情感已达相对高位，消费方面，同时全球股市表示较强，（6）电子：一是3月集成电出口金额上涨，别离为0.8%、2.2%、7.3%。人平易近币汇率持续震动偏强，美伊和平使得全球能源成本上升。

　　一是业绩期后科技成长中呈现调整的行业次要是前期涨幅较高、业绩曾经充实反映的行业。从而影响当下阐发框架下的投资决策。景气宇最高的仍然可能是AI硬件，截至4月22日，（2）业绩期后科技成长行业内部呈现凹凸切次要受前期涨幅、政策和财产趋向、业绩等要素驱动。短期外部风险仍可能较小。其次，（9）化工：一是近期天然橡胶结算价上涨，复盘汗青，其次，美联储年内降息可能性添加（CME预测12月降息概率约26.5%）；最初，其次，本年一季度我国立异药对外授权（BD）买卖总额已跨越600亿美元，（1）短期科技硬件情感已相对偏高。4月、通信、计较机正在科技行业中涨幅排名倒数第1、第2、第3（-4.1%、-3.6%、-2.1%），展会以“链接芯生态，5月中上旬呈现补涨的科技行业根基是正在4月涨幅后三的科技行业，一是短期宏不雅流动性仍可能维持宽松：起首，短期经济和盈利可能继续处于回升趋向中。